2023年3月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于2022年首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查有關(guān)情況的通報(bào)》，就現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)的主要問題和現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果的處理情況進(jìn)行了通報(bào)。什么是現(xiàn)場(chǎng)檢查？現(xiàn)場(chǎng)檢查是證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和交易所作為檢查機(jī)構(gòu)，在發(fā)行人的相關(guān)場(chǎng)所對(duì)其信息披露質(zhì)量及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督檢查。
檢查對(duì)象確定包括問題導(dǎo)向和隨機(jī)抽取兩種方式。問題導(dǎo)向的檢查對(duì)象由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核、注冊(cè)部門或交易所審核部門確定。隨機(jī)抽取的檢查對(duì)象由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)相關(guān)規(guī)定隨機(jī)抽取確定。
2021年至今，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)合計(jì)公布了10輪現(xiàn)場(chǎng)檢查抽查名單，合計(jì)抽查85家IPO企業(yè)，其中48家企業(yè)已終止審核，被抽查的企業(yè)超過一半已終止審核。
被抽查的企業(yè)有何特征？現(xiàn)場(chǎng)檢查主要針對(duì)哪些問題？本文總結(jié)了過往被抽查的企業(yè)情況與現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)的問題，總結(jié)如下。
一、被抽查企業(yè)審核狀態(tài)
2021年抽取46家IPO企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，33家企業(yè)已終止審核，終止率為72%；2022年抽取34家IPO企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，14家企業(yè)已終止審核，終止率為41%；截至目前2023年抽取5家IPO企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，1家企業(yè)已終止審核，終止率為20%。
隨著全面注冊(cè)制的落地，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的原則，堅(jiān)決杜絕“帶病闖關(guān)”行為。在監(jiān)管更加嚴(yán)格的背景下，“一查就撤”的現(xiàn)象大幅減少。
85家被抽查的企業(yè)中，48家已終止審核，10家已成功上市，27家仍在IPO過程中。
被抽查的企業(yè)中，來自創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)數(shù)最多，為37家，其次是科創(chuàng)板、滬市主板，來自深市主板的企業(yè)數(shù)最少，為9家。
被抽查的企業(yè)中，來自創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)終止率最高，達(dá)到68%，其次是深市主板、科創(chuàng)板，來自滬市主板的企業(yè)終止率最低，達(dá)到39%
三、被抽查企業(yè)申報(bào)前一年凈利潤(rùn)
為探究現(xiàn)場(chǎng)檢查是否與凈利潤(rùn)有關(guān)，本文統(tǒng)計(jì)了被抽查企業(yè)申報(bào)前一年凈利潤(rùn)，結(jié)果如圖所示：
被抽查企業(yè)的凈利潤(rùn)多數(shù)分布在5000萬元-1億元之間，在這個(gè)區(qū)間的申報(bào)企業(yè)數(shù)也最多，可見被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查與凈利潤(rùn)沒有直接相關(guān)關(guān)系。
在已經(jīng)成功上市的企業(yè)中，半數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)在1億元以上，可見凈利潤(rùn)如果能夠達(dá)到億級(jí)的規(guī)模，或者遠(yuǎn)超過紅線，那么也有“一白遮百丑”的意思，通過檢查成功上市的概率大大提高。
被抽查企業(yè)所屬行業(yè)如圖所示，其中屬于計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的企業(yè)最多，共有16家；其次是屬于電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的企業(yè)，分別有6家。
五、被抽查企業(yè)中多次申報(bào)企業(yè)
值得注意的是，被抽查的企業(yè)中，共有17家多次申報(bào)的企業(yè)，其中7家企業(yè)在多次申報(bào)后被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查；10家企業(yè)被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查后主動(dòng)撤回，仍不放棄上市夢(mèng)想，再次籌備IPO。
（一）多次申報(bào)后被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的企業(yè)
（二）被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查后主動(dòng)撤回，再次籌備IPO的企業(yè)
六、被抽查企業(yè)聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)
國(guó)金證券保薦的項(xiàng)目被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的次數(shù)最多，共有8家，其次是民生證券、中信證券、中信建投。
二、現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)的問題
為探究現(xiàn)場(chǎng)檢查的關(guān)注重點(diǎn)，本文統(tǒng)計(jì)了審核問詢中關(guān)于現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)的問題，大部分被抽查企業(yè)“一查即撤”，還沒等監(jiān)管部門發(fā)出審核問詢就主動(dòng)撤回、終止IPO，本文統(tǒng)計(jì)了余下可查詢到的審核問詢中包含“現(xiàn)場(chǎng)檢查問題”的14家企業(yè)。
結(jié)果如下，可以看到現(xiàn)場(chǎng)檢查主要圍繞內(nèi)控制度、會(huì)計(jì)處理、信息披露、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量這幾個(gè)方面進(jìn)行檢查，具體問題如下：
本文總結(jié)了被抽查企業(yè)的特征，發(fā)現(xiàn)：
（1）從終止情況來看：在監(jiān)管更加嚴(yán)格的背景下，近三年“一查就撤”的現(xiàn)象大幅減少。
（2）從板塊分布來看：被抽查的企業(yè)中，來自創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)數(shù)最多，終止率也最高。
（3）從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看：凈利潤(rùn)在5000萬元-1億元區(qū)間的被抽查企業(yè)數(shù)最多。
（4）從所屬行業(yè)來看：被抽查企業(yè)中，來自計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)的企業(yè)最多。
（5）從多次申報(bào)角度來看：被抽查企業(yè)中，一些企業(yè)在多次申報(bào)后，被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查，還有一些企業(yè)被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查后主動(dòng)撤回，再次籌備IPO。
（6）從保薦機(jī)構(gòu)角度來看：國(guó)金證券的項(xiàng)目被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查次數(shù)最多，其次是民生證券、中信證券、中信建投。
本文總結(jié)現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)的主要問題，發(fā)現(xiàn)：
現(xiàn)場(chǎng)檢查主要圍繞內(nèi)部控制制度、會(huì)計(jì)處理、信息披露、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量這幾個(gè)方面進(jìn)行檢查。
隨著全面注冊(cè)制的落地，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的原則，監(jiān)管趨勢(shì)更嚴(yán)！擬IPO企業(yè)只有摒棄僥幸心理、避免“帶病申報(bào)”，確保報(bào)告期內(nèi)的所有信息披露數(shù)據(jù)都經(jīng)得起認(rèn)真推敲和反復(fù)核查，才能開啟IPO成功之旅！
