為落實(shí)《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》的要求，進(jìn)一步防范可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡稱可轉(zhuǎn)債）交易風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場交易秩序，在證監(jiān)會統(tǒng)籌指導(dǎo)下，滬深交易所分別起草了《上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》、《深圳證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》，并于6月17日起向市場公開征求意見。

滬深交易所表示，意見的反饋截止時(shí)間為2022年7月1日。

同時(shí)發(fā)布《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券適當(dāng)性管理相關(guān)事項(xiàng)的通知》，進(jìn)一步強(qiáng)化可轉(zhuǎn)債投資者適當(dāng)性管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，自6月18日起實(shí)施。

近年來，可轉(zhuǎn)債逐漸成為上市公司特別是中小民營上市公司的重要融資工具，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提高直接融資比重、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了積極作用，但也暴露出一些問題，如制度規(guī)則與產(chǎn)品屬性不匹配、日內(nèi)波動較大、投資者適當(dāng)性管理不適應(yīng)等，需要予以完善。《交易細(xì)則》和《適當(dāng)性通知》的起草堅(jiān)持市場化原則，兼顧可轉(zhuǎn)債市場效率、市場穩(wěn)定與投資者保護(hù)，旨在有效防止過度投機(jī)炒作、維護(hù)可轉(zhuǎn)債市場平穩(wěn)運(yùn)行，有關(guān)措施不涉及一級市場融資政策的調(diào)整，不影響可轉(zhuǎn)債市場融資功能正常發(fā)揮，不會減弱對實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小民營上市公司的服務(wù)支持力度。

《交易細(xì)則》和《適當(dāng)性通知》的要點(diǎn)如下：

一是對向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債上市次日起設(shè)置20%漲跌幅價(jià)格限制，并結(jié)合漲跌幅調(diào)整，增設(shè)了可轉(zhuǎn)債交易異常波動、嚴(yán)重異常波動標(biāo)準(zhǔn)，明確了異常波動、嚴(yán)重異常波動情況下上市公司的核查及信息披露義務(wù)。

二是明確向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債適當(dāng)性要求，一方面對新參與投資者增設(shè)“2年交易經(jīng)驗(yàn)+10萬元資產(chǎn)量”的準(zhǔn)入要求，強(qiáng)化投資者保護(hù)；另一方面，實(shí)施新老劃斷，明確存量投資者可繼續(xù)參與不受影響。

三是根據(jù)可轉(zhuǎn)債交易機(jī)制特點(diǎn)及防控炒作需要，增加了異常交易行為類型，進(jìn)一步加強(qiáng)防炒作力度。

四是在可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標(biāo)識，向投資者充分提示風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保護(hù)投資者利益。

五是根據(jù)債券交易規(guī)則對相關(guān)術(shù)語進(jìn)行調(diào)整。