一、IPO上會反饋意見

　　(一)反饋意見匯總

　　本周，上會企業(yè)11家，通過5家，取消審核1家，未通過5家，過會率45.45%。在上會11家企業(yè)的反饋意見中，關(guān)于募投項目反饋意見的有3家，關(guān)于行業(yè)反饋意見的有1家。

　　圖表 1：本周IPO上會企業(yè)反饋意見

　　(二)北京淳中科技股份有限公司

　　行業(yè)反饋意見：行業(yè)規(guī)模、發(fā)展趨勢、行業(yè)地位

　　1、說明公司所處行業(yè)的規(guī)模和發(fā)展趨勢。

　　2、結(jié)合銷售規(guī)模、生產(chǎn)設(shè)施規(guī)模、員工隊伍、技術(shù)專利等情況，對比同行業(yè)主要競爭對手，說明發(fā)行人的行業(yè)地位、優(yōu)勢及不足。

　　(三)蘇州宇邦新型材料股份有限公司

　　募投項目反饋意見：產(chǎn)能消化、募投項目合理性

　　發(fā)行人目前市場占有率近18%，產(chǎn)能約8,000噸，募投項目擬擴產(chǎn)11,000噸。請發(fā)行人代表結(jié)合市場競爭格局、低毛利率現(xiàn)狀等說明消化募投項目產(chǎn)能的措施、募投項目實施的可行性與必要性。請保薦代表人說明核查方法和過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　(四)深圳市安健科技股份有限公司

　　募投項目反饋意見：設(shè)備配比合理性

　　對比募投項目擬購置設(shè)備與發(fā)行人現(xiàn)有DR產(chǎn)品生產(chǎn)相關(guān)設(shè)備情況，說明是否配比，分析差異原因及其合理性。

　　(五)重慶百亞衛(wèi)生用品股份有限公司

　　募投項目反饋意見：產(chǎn)能消化

　　發(fā)行人現(xiàn)有的學步褲和成人紙尿褲均為代工產(chǎn)品，且產(chǎn)量較小，本次募投項目將大幅增加這兩種產(chǎn)品的產(chǎn)能，請發(fā)行人代表說明消化新增產(chǎn)能的措施。請保薦代表人說明核查方法和過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　二、再融資反饋意見

　　(一)反饋意見匯總

　　本周，再融資企業(yè)共有9家，均為發(fā)行可轉(zhuǎn)債，全部通過審核。在反饋意見中，福建天馬科技集團股份有限公司被問到募投項目相關(guān)問題，青島鼎信通訊股份有限公司被問到變更募投項目相關(guān)問題。

　　(二)福建天馬科技集團股份有限公司

　　募投項目反饋意見：募資必要性

　　結(jié)合發(fā)行人新增產(chǎn)能消化前景說明本次募資的必要性及是否超過項目需要量。

　　(三)青島鼎信通訊股份有限公司

　　變更募投項目反饋意見：實際投入超額原因、需求一致性、信息披露準確性

　　1、開發(fā)支出項目的具體構(gòu)成，實際投入超過首發(fā)招股說明書中投資概算的原因。

　　2、變更后該募投項目投資計劃是否與實際需求一致，相關(guān)信息披露是否準確。

　　三、首發(fā)反饋意見

　　(一)反饋意見匯總

　　本周，證監(jiān)會共對11家企業(yè)提出了首發(fā)反饋意見，其中9家企業(yè)被問到了募投項目相關(guān)的問題，7家企業(yè)被問到了行研相關(guān)的問題，合計9家被問到募投項目或者行研相關(guān)問題，占總數(shù)的81.82%。

　　(二)浙江無端科技股份有限公司

　　募投項目反饋意見：各項目投資金額、測算依據(jù)、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性、項目必要性

　　根據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人募集資金投資項目為新產(chǎn)品研發(fā)與運營項目、運營綜合平臺建設(shè)項目、網(wǎng)絡(luò)游戲核心工具開發(fā)項目及并購戰(zhàn)略儲備項目。請發(fā)行人補充說明(1)新產(chǎn)品研發(fā)與運營項目8個游戲的名稱、類型、各項目投資金額及測算依據(jù)，與發(fā)行人現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性;(2)并購戰(zhàn)略儲備項目的必要性、金額的測算依據(jù)及潛在標的情況。

　　行業(yè)反饋意見：行業(yè)分類、市場規(guī)模等，細分行業(yè)風險，數(shù)據(jù)可靠性等

　　1、說明并簡要披露網(wǎng)絡(luò)游戲的分類及其市場規(guī)模、發(fā)展趨勢、競爭格局、競爭地位、市場份額、未來趨勢等方面的主要特點與影響因素，細分行業(yè)是否存在市場變動或發(fā)展受限、需求替代的風險。

　　2、說明“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中披露的各項行業(yè)數(shù)據(jù)的權(quán)威性、可靠性、合理性，有關(guān)網(wǎng)游用戶及付費用戶數(shù)量與市場規(guī)模的計算依據(jù)是否符合實際情況和市場規(guī)律，相關(guān)信息披露是否恰當、準確，并請與主要游戲行業(yè)企業(yè)已披露的同類型行業(yè)數(shù)據(jù)進行比較，說明是否存在重大差異。

　　(三)浙江泰林生物技術(shù)股份有限公司

　　募投項目反饋意見：測算依據(jù)、費用明細、金額合理性、募集資金規(guī)模合理性

　　請發(fā)行人補充披露：(1)各項目鋪底流動資金的測算依據(jù);(2)年產(chǎn)3,500套微生物控制和檢測系統(tǒng)設(shè)備及相關(guān)耗材生產(chǎn)基地項目相關(guān)銷售收入和利潤總額的測算依據(jù);(3)銷售網(wǎng)絡(luò)及技術(shù)服務(wù)建設(shè)項目中的市場營銷費用、市場推廣費用和其他費用的明細、測算依據(jù)及金額的合理性;(4)發(fā)行人資產(chǎn)負債率偏低、無非流動負債，報告期內(nèi)曾存在投資于國債逆回購的行為，本次募集資金規(guī)模的合理性。

　　行業(yè)反饋意見：競爭對手

　　發(fā)行人業(yè)務(wù)技術(shù)部分披露的競爭對手以國外公司為主，不包括招股說明書財務(wù)部分披露的同行業(yè)公司。請發(fā)行人：(1)結(jié)合行業(yè)集中度低的特點，嚴格對照主營業(yè)務(wù)收入列表充分披露各個細分領(lǐng)域發(fā)行人主要產(chǎn)品的主要競爭對手，充分披露國內(nèi)從事發(fā)行人產(chǎn)品的主要公司情況、其主要產(chǎn)品情況及經(jīng)營發(fā)展情況;(2)說明僅將國外公司列為競爭對手的原因，是否存在誤導(dǎo)性陳述或信息披露的重大遺漏。

　　(四)潤建通信股份有限公司

　　募投項目反饋意見：環(huán)保、項目實施是否導(dǎo)致經(jīng)營模式發(fā)生變更、具體建設(shè)方案等

　　1、請保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師核查并披露發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營和募投項目是否符合國家和地方環(huán)保要求，近三年環(huán)保投資和相關(guān)費用成本支出情況，環(huán)保設(shè)施實際運行情況及未來環(huán)保支出情況，有關(guān)污染處理設(shè)施的運轉(zhuǎn)是否正常有效，主要污染物情況，是否發(fā)生環(huán)保事故，環(huán)保設(shè)施和日常治污費用是否與處理發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的污染相匹配。

　　2、根據(jù)招股說明書，發(fā)行人募集資金擬投資于區(qū)域服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和培訓(xùn)中心建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和補充營運資金三個項目。請發(fā)行人補充披露:(1)本次募集資金投資項目與發(fā)行人目前主營業(yè)務(wù)的關(guān)系，募投項目的實施是否會導(dǎo)致公司的經(jīng)營模式發(fā)生變更。(2)區(qū)域服務(wù)網(wǎng)點建設(shè)的具體方案，包括各年度的建設(shè)計劃，具體建設(shè)省份、地市及營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量、租賃地點如何選擇、到期后的續(xù)租安排等，并結(jié)合公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)布局及未來發(fā)展規(guī)劃，說明上述安排的必要性和合理性;每個服務(wù)網(wǎng)點的建設(shè)金額與發(fā)行人目前服務(wù)網(wǎng)點的建設(shè)金額是否存在差異，如存在，說明原因及合理性。(3)培訓(xùn)中心及研發(fā)中心的場地落實情況。(4)未來五年新增員工數(shù)量與未來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃的匹配情況。(5)結(jié)合通信技術(shù)服務(wù)市場最近三年的增長率及公司2016年度的營收情況，說明以公司最近三年的復(fù)合增長率進行測算未來營收情況是否謹慎和合理;測算營運資金需求時是否考慮公司經(jīng)營積累、銀行貸款等因素。(6)公司目前固定資產(chǎn)規(guī)模與服務(wù)能力的配比情況，與本次募集資金投資項目的固定資產(chǎn)投資規(guī)模與將形成的服務(wù)能力的配比情況進行比較分析，若存在重大差異，請披露存在重大差異的原因，并在此基礎(chǔ)上披露本次固定資產(chǎn)投資的合理性。(7)募投項目的投產(chǎn)后的經(jīng)濟效益及詳細測算依據(jù)，并結(jié)合折舊及攤銷情況說明對公司財務(wù)狀況的影響。

　　3、(1)詳細披露募集資金項目的投資概算情況，項目用地的落實情況，項目所面臨的風險，包括但不限于技術(shù)風險、市場拓展風險和勞務(wù)采購風險等;(2)募投項目中補充營運資金的合理性及測算的依據(jù)，結(jié)合市場前景、在手項目及未來業(yè)務(wù)的開拓情況，進一步說明營業(yè)收入增長預(yù)測的合理性。

　　行業(yè)反饋意見：數(shù)據(jù)來源、核心競爭力及持續(xù)盈利能力、市場前景

　　(1)逐項披露招股說明書中有關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)的來源，是否符合真實性、客觀性和權(quán)威性的要求，是否與發(fā)行人的實際情況相符;(2)結(jié)合發(fā)行人所處行業(yè)競爭狀況、行業(yè)政策及變動趨勢、產(chǎn)品市場容量、同行業(yè)公司的發(fā)展水平、技術(shù)發(fā)展狀況等，說明公司的核心競爭力和持續(xù)盈利能力;(3)結(jié)合行業(yè)的發(fā)展趨勢、有關(guān)產(chǎn)品的市場需求和容量、主要競爭對手等情況，對項目的市場前景進行進一步的分析論證并披露。

　　(五)有友食品股份有限公司

　　募投項目反饋意見：產(chǎn)能消化、募集資金投向合法合規(guī)性

　　(1)請發(fā)行人在“募集資金運用”中結(jié)合產(chǎn)品銷量逐步下滑、產(chǎn)能利用率逐步下降、主要銷售區(qū)域集中在西南地區(qū)的實際情況，說明發(fā)行人募投新增產(chǎn)能是否經(jīng)過充分的論證和分析，募投產(chǎn)能的消化是否具備可行性，提供充分的依據(jù)。(2)招股說明書未披露保薦機構(gòu)、律師對募集資金投向的合法合規(guī)性的核查意見。請發(fā)行人在“募集資金運用”中補充披露保薦機構(gòu)、律師對募集資金投向合法合規(guī)性的核查意見。

　　(六)山西紫林醋業(yè)股份有限公司

　　募投項目反饋意見：合理性、必要性、測算方式、風險等

　　公司募投項目資金使用的合理性和必要性;募投項目各項資金的具體測算方式;募投項目是否有相應(yīng)的業(yè)務(wù)人員、是否能起到改善財務(wù)結(jié)構(gòu)、提高市場占有率等積極作用、是否能夠鞏固或增強發(fā)行人的核心競爭力。募投項目營銷網(wǎng)絡(luò)開拓的風險;是否與公司現(xiàn)有管理能力相適應(yīng);其募投項目盈利能力預(yù)測的合理性。

　　行業(yè)反饋意見：競爭優(yōu)劣勢及行業(yè)地位、數(shù)據(jù)來源、數(shù)據(jù)更新等

　　1、請按照公司產(chǎn)品類別補充披露公司現(xiàn)有產(chǎn)品目前的市場供求和競爭狀況，包括但不限于市場供求情況、目前從事與公司同類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量及各自的產(chǎn)能和產(chǎn)量、上述產(chǎn)品目前在目標市場的容量及未來增長趨勢，公司產(chǎn)品在目標市場的占有率及排名情況，各產(chǎn)品主要競爭對手及其產(chǎn)品銷售情況，發(fā)行人主要產(chǎn)品與國內(nèi)外同類型產(chǎn)品的用途、性能、銷售單價的比較分析等，說明公司競爭的優(yōu)劣勢及其在行業(yè)中的地位。

　　2、招股書中“業(yè)務(wù)與技術(shù)”等章節(jié)，多處引用了專業(yè)術(shù)語及相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)。(1)請發(fā)行人說明有關(guān)數(shù)據(jù)是否公開、數(shù)據(jù)引用的來源是否專門為本次發(fā)行上市準備、是否為定制的或付費的報告、一般性網(wǎng)絡(luò)文章或非公開資料、是否是保薦機構(gòu)所在證券公司的研究部門出具的報告。請保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師對上述情況進行核查，并發(fā)表明確意見。(2)請在披露發(fā)行人主營業(yè)務(wù)等專業(yè)性較強的信息時，盡量避免使用行業(yè)術(shù)語，避免使用行業(yè)代稱、縮寫、外文等。如果行業(yè)術(shù)語已為大眾熟知，或者有助于投資者理解相關(guān)披露內(nèi)容，則可以使用。如果行業(yè)術(shù)語難以避免，請使用簡單生動的日常語言加以解釋，解釋時要避免使用其他行業(yè)術(shù)語。(3)請將報告中年度數(shù)據(jù)進行更新補充。

　　(七)湖南鹽業(yè)股份有限公司

　　募投項目反饋意見：必要性與可行性、市場前景、固定資產(chǎn)投入與產(chǎn)能配比等

　　根據(jù)招股說明書，本次募集資金項目擬投資于食用鹽提質(zhì)升級技術(shù)改造項目等三個項目。其中，截至2016年6月30日，“食用鹽提質(zhì)升級技術(shù)改造項目”已累計投入240萬元。請發(fā)行人補充披露：(1)“食用鹽提質(zhì)升級技術(shù)改造項目”目前的實施進度、累計投入資金數(shù)量。(2)結(jié)合《鹽業(yè)體制改革方案》的相關(guān)內(nèi)容，進一步論證本次募集資金項目的必要性和可行性。(3)公司募集資金項目實施后各產(chǎn)品的銷售對象，說明與現(xiàn)有目標客戶是否相同;如不相同，請說明新客戶的開發(fā)計劃。(4)結(jié)合公司目前的主要客戶、未來該行業(yè)市場的發(fā)展狀況等因素詳細分析募集資金項目的市場前景。(5)分析公司產(chǎn)品未來市場價格走勢、市場競爭情況。(6)各投資項目固定資產(chǎn)投資的具體內(nèi)容及用途;并將公司目前固定資產(chǎn)規(guī)模與生產(chǎn)能力的配比情況，與本次募集資金投資項目的固定資產(chǎn)投資規(guī)模與將形成的生產(chǎn)能力的配比情況進行比較分析，若存在重大差異，請披露重大差異的原因，并在此基礎(chǔ)上披露固定資產(chǎn)投資的合理性;分析披露募集資金投資項目新增固定資產(chǎn)折舊、費用等增長、進而影響公司經(jīng)營業(yè)績的情況。(7)募投項目對發(fā)行人產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率的影響，新增產(chǎn)能、產(chǎn)量、經(jīng)營規(guī)模是否具有足夠的市場消化能力，與市場需求變化是否匹配;與湖南昊天化工有限公司等企業(yè)簽訂長期液體鹽銷售協(xié)議的具體情況;12萬噸/年大顆粒食用鹽項目完成后，預(yù)計年銷量的測算依據(jù)及合理性。(8)“新建技術(shù)研發(fā)中心”項目用地的落實情況。(9)募投項目擬采取的環(huán)保措施及相應(yīng)的資金來源和金額，募投項目環(huán)保投入與排污量的匹配情況。(10)結(jié)合發(fā)行人報告期內(nèi)產(chǎn)能、生產(chǎn)線布局及其變化情況、募投項目的具體內(nèi)容，核查發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營及募投項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策的要求。(11)請保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師對上述事項進行核查，并發(fā)表明確意見。

　　(八)常州市錢璟康復(fù)股份有限公司

　　行業(yè)反饋意見：公司競爭優(yōu)劣勢及行業(yè)地位

　　請在招股說明書“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中補充披露發(fā)行人主要競爭對手的資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)及銷售規(guī)模、經(jīng)營狀況、技術(shù)和裝備及研發(fā)水平等方面的情況，發(fā)行人產(chǎn)品在目標市場的占有率及排名情況，發(fā)行人主要產(chǎn)品與國內(nèi)外同類型產(chǎn)品的性能、銷售單價的比較分析等，進一步說明公司競爭的優(yōu)劣勢及其在行業(yè)中的地位。

　　(九)北京左江科技股份有限公司

　　募投項目反饋意見：費用明細、募投項目可行性是否存在不確定性、募集資金的必要性

　　1、本次募投項目“新一代網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)研制項目”中存在知識產(chǎn)權(quán)購買費和對外委托開發(fā)費，請說明需要購買哪些知識產(chǎn)權(quán)及相關(guān)供應(yīng)商的名稱、采購價格等信息，對外委托開發(fā)費涉及哪些受托方及名稱、涉及開發(fā)內(nèi)容、是否須取得軍方客戶的書面同意并符合相關(guān)規(guī)定，此募投項目的可行性是否存在重大不確定性。

　　2、請發(fā)行人結(jié)合報告期內(nèi)現(xiàn)金分紅合計2,250萬元，購置新辦公樓花費5,371.54萬元，利用閑置資金購買理財產(chǎn)品4,600萬元等情況說明本次募集資金的必要性。

　　(十)廣東朝陽電子科技股份有限公司

　　募投項目反饋意見：生產(chǎn)模式的變化對主營業(yè)務(wù)等的影響

　　本次募集資金項目實施后，發(fā)行人生產(chǎn)模式的變化情況及對發(fā)行人主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營管理、技術(shù)運用的影響。

　　行業(yè)反饋意見：行業(yè)上市公司選取標準及其準確性

　　請發(fā)行人和保薦機構(gòu)進一步說明同行業(yè)上市公司的選取標準，是否準確可比。

　　(十一)深圳市寶鴻精密模具股份有限公司

　　募投項目反饋意見：項目實施后生產(chǎn)模式是否發(fā)生變化

　　分析并披露公司募集資金項目實施后生產(chǎn)模式是否會發(fā)生變化，如發(fā)生變化，請披露公司生產(chǎn)上述產(chǎn)品有無技術(shù)瓶頸，在人員、技術(shù)等方面的準備情況。

　　行業(yè)反饋意見：公司競爭優(yōu)劣勢及其行業(yè)地位

　　請按照公司產(chǎn)品類別補充披露公司現(xiàn)有產(chǎn)品目前的市場供求和競爭狀況，包括但不限于市場供求狀況、目前從事生產(chǎn)公司同類產(chǎn)品企業(yè)的數(shù)量、上述產(chǎn)品目前在目標市場的容量及未來的增長趨勢，各產(chǎn)品主要競爭對手及其產(chǎn)品銷售情況，發(fā)行人主要產(chǎn)品與國內(nèi)外同類型產(chǎn)品的用途、性能、銷售單價的比較分析等，進一步說明公司的競爭優(yōu)劣勢及其在行業(yè)中的地位。