一、募投可行性研究報告是干嘛的

　　募投項目可行性研究報告主要有兩大作用：一：用于發(fā)改委備案;二：用于招股說明書“募集資金的運用”章節(jié)。

　　二、可研報告是發(fā)改委評判重要參考資料

　　項目根據(jù)資金來源和是否屬于《政府核準(zhǔn)的投資項目目錄》分別適用于審批制、核準(zhǔn)制和備案制，大部分募投項目是適用于備案制的。備案制項目由企業(yè)自主決策，但需向有關(guān)政府部門提交備案申請，履行備案手續(xù)后方可辦理其他手續(xù)。

　　“對于企業(yè)不使用政府投資建設(shè)的項目，一律不再實行審批制，區(qū)別不同情況實行核準(zhǔn)制和備案制。其中，政府僅對重大項目和限制類項目從維護(hù)社會公共利益角度進(jìn)行核準(zhǔn)，其他項目無論規(guī)模大小，均改為備案制”

　　“規(guī)范政府核準(zhǔn)制。要嚴(yán)格限定實行政府核準(zhǔn)制的范圍，并根據(jù)變化的情況適時調(diào)整?！墩藴?zhǔn)的投資項目目錄》(以下簡稱《目錄》)由國務(wù)院投資主管部門會同有關(guān)部門研究提出，報國務(wù)院批準(zhǔn)后實施。未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，各地區(qū)、各部門不得擅自增減《目錄》規(guī)定的范圍。”

　　“對于《目錄》以外的企業(yè)投資項目，實行備案制，除國家另有規(guī)定外，由企業(yè)按照屬地原則向地方政府投資主管部門備案。備案制的具體實施辦法由省級人民政府自行制定。國務(wù)院投資主管部門要對備案工作加強指導(dǎo)和監(jiān)督，防止以備案的名義變相審批。”

　　——《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》

　　部分發(fā)改委要求企業(yè)在備案時，需提交項目的可行性研究報告。即使未列入必要清單，可研報告的存在也是重要加分項，募投可研報告在這時就可以大展身手，成為發(fā)改委對項目進(jìn)行評判的重要參考資料。

　　三、資格證書展現(xiàn)報告的合規(guī)性

　　募投可研報告除了報告正文之外，往往附帶工程咨詢單位資格證書。國家發(fā)改委規(guī)定，為嚴(yán)格市場準(zhǔn)入，保障工程咨詢質(zhì)量，工程咨詢單位必須依法取得國家發(fā)展改革委頒發(fā)的《工程咨詢單位資格證書》方可開展相應(yīng)的工程咨詢業(yè)務(wù)。

　　工程咨詢單位資格等級分為甲級、乙級、丙級，等級越高，公司的資金、技術(shù)、管理水平越高，其所出具報告的可信度也就越高。募投可研報告往往選擇甲級資質(zhì)單位來為項目撐腰。

　　發(fā)改委要求提交可研報告時，基本要求提交具備相應(yīng)專業(yè)、服務(wù)范圍和資質(zhì)等級的工程咨詢機構(gòu)編制的報告。即使部分地區(qū)存在不需要提交附有資質(zhì)的可研報告的要求，但在實際操作中，附有工程咨詢單位資格證書的可研報告的項目審核通過率往往高于未附帶資質(zhì)的項目，反饋意見也相對更少。原因不外乎兩點：可行性研究報告附帶資質(zhì)，一方面表明可研報告由發(fā)改委認(rèn)定的專業(yè)機構(gòu)背書，由專業(yè)人員進(jìn)行撰寫，合規(guī)性有保障，報告可信度大幅提高;另一方面由于第三方機構(gòu)與公司或者券商不存在利益相關(guān)，能夠保證內(nèi)容的客觀性。合規(guī)性和客觀性可以有效減小發(fā)改委對項目的質(zhì)疑程度，通過率更高。

　　四、IPO咨詢公司體現(xiàn)著中介機構(gòu)的專業(yè)性

　　證監(jiān)會對券商等中介機構(gòu)的從業(yè)資格有著嚴(yán)格的要求：

　　證券公司從事證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)，應(yīng)依照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定向中國證監(jiān)會申請保薦機構(gòu)資格。獲得核準(zhǔn)批復(fù)并取得經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證后方可開展保薦業(yè)務(wù);未經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，任何機構(gòu)和個人不得從事保薦業(yè)務(wù)。

　　會計師事務(wù)所從事證券、期貨業(yè)務(wù)，需經(jīng)財政部和證監(jiān)會進(jìn)行資格審批，獲取會計師事務(wù)所從事證券期貨業(yè)務(wù)許可證后方可開展證券期貨業(yè)務(wù)。截至2017年4月，全國共有從事證券期貨業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所40家。

　　《中國證券監(jiān)督管理委員會、司法部關(guān)于取消律師及律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)資格審批的通告》，取消律師及律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)資格審批，律師及律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)不再受資格的限制。行政審批項目取消，不代表律師及律師事務(wù)所從事證券業(yè)務(wù)活動不受限制，由證監(jiān)會和司法部聯(lián)合發(fā)布的《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)》對律師事務(wù)所、律師從事證券法律業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確規(guī)定。

　　由此可以看出，證監(jiān)會對中介機構(gòu)的專業(yè)性要求保持著嚴(yán)格的態(tài)度。雖然證監(jiān)會關(guān)于募投可研報告撰寫機構(gòu)的資格要求暫未發(fā)布，但在實際工作中，證監(jiān)會對于專業(yè)機構(gòu)撰寫的募投項目可行性必要性幾乎從未提出質(zhì)疑。因此，擬上市企業(yè)在進(jìn)行募投可研報告撰寫時，盡量避免自行撰寫，實力雄厚、過會案例多、專業(yè)性強的咨詢公司是擬上市企業(yè)的首選目標(biāo)。

　　除此之外，與工程設(shè)計單位相比，專業(yè)IPO咨詢公司的優(yōu)勢也十分明顯。

　　專業(yè)IPO咨詢機構(gòu)在撰寫可研報告時，不僅僅能夠保證備案通過，更因為熟悉證監(jiān)會對“募集資金運用”披露要求和發(fā)審會的核準(zhǔn)要點，可以在報告撰寫過程中，更加貼切的展現(xiàn)出證監(jiān)會所想要get的點，減少反饋意見中關(guān)于募投項目的質(zhì)疑。

　　五、資格證書+專業(yè)IPO咨詢公司=無壓力過會

　　優(yōu)秀的IPO咨詢公司不僅僅是募投可研報告的撰寫者，更是協(xié)調(diào)公司、券商共同制定合格募投方案的引導(dǎo)者。募投必要性、可行性、市場發(fā)展前景對募投項目的支撐以及固定資產(chǎn)折舊及攤銷對經(jīng)營成果的影響均為證監(jiān)會判斷企業(yè)能否過會的重要依據(jù)。近幾年中因為募投項目被否的企業(yè)不在少數(shù)，選擇與優(yōu)秀資質(zhì)單位有穩(wěn)定合作關(guān)系的IPO咨詢公司，可以有效解決擬上市企業(yè)募投方面后顧之憂。