2006年

111

62

11

38

84.93%

55.86%

2007年

177

117

38

22

75.48% 

66.10%

2008年

153

96

20

37

82.76%

62.75%

2009年

261

169

28

64

85.79%

64.75%

2010年

452

343

62

47

84.69%

75.89%

2011年

420

264

72

84

78.57%

62.86%

2012年

292

176

37

79

82.63%

60.27%

2014年

125

104

10

5

91.23%

83.20%

2015年

282

251

15

16

94.36% 

89.01%

2016年

275

247

18

10

93.21%

89.82%

持續盈利能力

27

43

15

1

11

12

109

獨立性

11

13

12

1

6

8

51

規范運行

4

7

7

3

8

12

41

會計核算

4

2

5

2

9

12

34

募集資金

6

14

1

1

2

24

信息披露

4

1

3

6

6

20

主體資格

1

3

1

1

6

其他

1

2

5

2

10

序號

名稱

審核會議日期

類型

上市板

情形

原因

1

海南天然橡膠

2010年4月2日

首發

主板

發審委在審核中關注到，你公司存在以下情況：報告期內申請人存在凈利潤、每股收益、凈資產收益率、主要產品毛利率等財務指標持續下降的情形，對募投項目的可行性缺乏合理分析，其持續盈利能力存在不確定性

不符合《首次公開發行股票并上市管理辦法》第三十七條、第四十一條的規定。

2

杭州先臨三維

2010年4月30日

首發

創業板

創業板發審委在審核中關注到，你公司存在以下情形：1、根據申報材料及招股說明書披露情況，申請人在目前階段抗風險能力較弱，申請人的成長性和持續盈利能力存在重大不確定性。上述情形與《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》第四條的規定不符。  2、報告期內，申請人民用產品收入增速趨緩；工業產品進入市場較晚且規模不大，工業產品的技術要求較高，存在喪失技術領先風險。募投資金投資項目與現有生產經營規模、技術水平、管理能力等方面是否相適應，存在重大不確定性。

上述情形與《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》第二十七條的規定不符。

3

上海金仕達衛寧軟件

2010年4月30日

首發

創業板

發審委認為，國內醫改以及新型農村合作醫療雖給金仕達衛寧帶來發展機遇，但此行業門檻較低，且公司目前只在安徽省有競爭優勢，存在喪失競爭優勢等風險。結合這樣的抗風險能力，發審委進一步質疑，金仕達衛寧的募資項目與其現有生產經營規模、技術水平、管理能力等方面是否適應？募資項目存在重大不確定性。

發審委認為金仕達衛寧在目前階段抗風險能力較弱，對公司的持續盈利能力構成重大不利影響，不符合《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》第十四條的規定。

4

浙江佳力

2010年6月11日

首發

中小企業板

根據國務院發布的《關于抑制部分行業產能過剩和重復建設引導產業健康發展若干意見的通知》（國發〔2009〕38號），風電設備為產能過剩行業，國家重點支持的是自主研發2.5兆瓦及以上風電整機和軸承、控制系統等關鍵零部件。風電行業經營環境產生重大變化，而你公司目前主要產品為1.5兆瓦、2.0兆瓦、2.1兆瓦風電設備鑄件，上述情形對你公司持續盈利能力構成重大不利影響。你公司本次募集資金全部用于“年產5萬噸2.5－6兆瓦風電大型鑄件關鍵部件項目”，產能較2010年增長142%，而你公司2.5兆瓦及以上風電設備鑄件報告期僅實現少量生產及銷售；根據你公司披露的2011年1月1日后需要履行的合同及意向性訂單情況，2.5兆瓦及以上產品占比也不高。你公司募投項目與現有生產經營不相適應，且新增產能存在市場銷售風險。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第三十七條、第三十九條和第四十一條的規定不符。

5

山東豐元化學

2010年9月6日

首發

中小企業板

發審委在審核中關注到，你公司存在以下情況：1、根據招股說明書披露，你公司2007年至2010年一季度扣除非經常性損益后凈利潤分別為3903萬元、5435萬元、3548萬元、741萬元；2009年與2008年相比，草酸產品的銷售量增長27.80%，平均銷售價格下降36.76%，銷售收入下降19.17%，毛利率由38.80%下降至30.43%，導致扣除非經常性損益后的凈利潤下降34.72%。以精制草酸、草酸鹽為主營產品的子公司山東豐元天弘精細材料有限責任公司2009年實現凈利潤-3.24萬元，2010年一季度凈利潤-1.34萬元。   2、你公司2009年草酸產能（包括精制草酸）7.5萬噸；2009年、2010年一季度，工業草酸產能利用率分別為83.88%、88.29%，精制草酸產能利用率分別為30.37%、52.40%，草酸鹽產能利用率分別為20.34%、19.36%。  3、你公司本次募投項目為新增年產10萬噸產能草酸、年產3.5噸產能電子精細材料（精制草酸、草酸鹽）。招股說明書同時披露了同行業企業產能變動情況。  4、根據你公司報告期內產品價格波動情況及對公司經營業績的影響，你公司持續盈利能力面臨重大不確定性；根據你公司所從事行業特點及同行業企業產能變動情況，你公司本次募投項目的市場前景和盈利能力面臨重大不確定性，項目的實施可能對你公司未來持續盈利能力構成重大不利影響。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第三十七條第六項的規定不符。

6

浙江康樂藥業

2010年11月1日

首發

中小企業板

公司本次募投項目主要對九山制劑分廠的易地技改項目。募投項目中，公司保留了原有九山分廠固體口服制劑5.2億片產能并新增了撲熱息痛片劑5億片常能，新增了聚明膠肽大輸液800萬瓶（袋）產能。其中，九山分廠原有固體口服制劑產能利用率較低，主要內銷；新增撲熱息痛片劑將用于出口，計劃在取得cGMP認證前采取國內銷售、向不需要認證地區的出口等方式利用產能；聚明膠肽大輸液則為公司新產品。募投項目新廠區大部分項目目前尚未通過GMP認證。

根據以上情況，公司本次募投項目的實施及市場前景等方面存在較大的不確定性。

7

北京東土科技

2010年12月17日

首發

創業板

創業板發審委在審核中關注到：  一、根據申報材料及你公司披露的情況，你公司在目前階段抗風險能力較弱，無法對你公司的成長性和持續盈利能力作出明確判斷，你公司不符合《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》第十四條的規定；  
 二、你公司本次募投項目在技術開發和市場開拓方面面臨較大風險，募集資金投資項目與現有生產經營規模不相適應，不符合《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》第二十七條的規定。

8

利民化工

2011年5月16日

首發

中小企業板

據招股說明書披露，目前，全球霜脲氰產能約為5000t/a,國內總產能約為2400t/a,總產量約為1700t/a,你公司本次募投項目之一的霜脲氰項目達產后，原藥實際產能將達2000t/a，其中新增1000t/a。全球嘧霉胺產能約為5000t/a,國內總產能約為700t/a,總產量約為350t/a,本次募投嘧霉胺項目達產后原藥生產能力將達500t/a,其中新增300t/a。國外噻蟲啉僅有拜耳一家企業生產，產量2000噸左右，國內總產量325t/a,本次募投噻蟲啉項目產量為500t/a。     雖然你公司就上述募投項目產能消化披露了若干銷售意向，但是未進一步披露其合同主體、價格和法律效力等合同主要條款內容，無法判斷銷售意向的有效性。     針對“以銷定產”的生產模式以及募投項目產能的較大擴張，你公司產能消化的措施不明確。另外，噻蟲啉項目還存在產業化風險。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第四十一條的規定不符。

9

山東金創

2010年4月12日

首發

中小企業板

根據現場詢問情況，你公司對蓬萊市大柳行金礦的實際托管狀況與2008年9月21日簽訂的《蓬萊市大柳行金礦經營性資產托管協議》存在較大差異，無法確定你公司能否對大柳行金礦進行有效控制。由于收購大柳行金礦的采礦權及相關經營性資產項目是本次募集資金投資項目，因此該募投項目的實施存在不確定性。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第四十一條的規定不符。

10

浙江九洲藥業

2011年6月13日

首發

中小企業板

根據招股說明書披露，你公司本次發行的主要募集資金投資項目是川南原材料藥生產基地一期工程建設項目。該項目包括年產250噸酮洛芬、年產200噸奧卡西平原料藥生產線及其他產品生產線和輔助設施。    酮洛芬產品在募投項目建成后替代原產能150噸、新增產能100噸。你公司酮洛芬原料藥及中間體2009年銷量為245.10噸，占全球市場份額的73.12%；該產品2010年自用量為145.06噸、銷量為181.20噸，與2009年自用量126.98噸、銷量245.10噸的情況相比，未見較大增長。    奧卡西平產品在募投項目建成后替代原產能為20噸、新增產能為180噸。報告期內，2008年—2010年產能分別為14噸、20噸和20噸。該產品2009年全球銷量為105.10噸，你公司產品銷售量占全球市場份額的24.08%。

你公司本次發行募投項目中部分產品可能面臨產能過剩風險，投資項目的市場前景和盈利能力具有不確定性。

11

深圳市名雕裝飾

2011年7月4日

首發

中小企業板

你公司報告期內從事住宅裝飾業務，主要涉及深圳、東莞、中山等地區。2010年，你公司在深圳地區的17家經營網點收入占比超過71%，廣東省內其他地區的12家經營網點收入占比約29%。本次募集資金投資項目將在深圳地區新增6家直營分公司，廣東省內其他地區新增18家直營分公司。截至2010年末，你公司固定資產、無形資產合計4,957.9萬元。本次募集資金投資項目實施后可新增固定資產和無形資產合計12,063.04萬元，每年新增固定資產折舊及無形資產攤銷合計1,584.07萬元。目前，住宅裝飾行業準入條件較低，競爭較為激烈。你公司今后能否有效地開拓異地市場，提高盈利能力存在不確定性。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第四十一條的規定不符。

12

深圳市中航信息科技產業

2011年7月4日

首發

中小企業板

根據招股說明書披露，你公司2008–2010年主要產品存折票據打印機的產能分別為6萬臺、6萬臺和7萬臺。報告期各年末，你公司固定資產項下的機器設備余額分別為6.38萬元、137.86萬元和118.24萬元。本次主要募投項目是在惠州建設存折票據打印機產業化基地。該項目總投資為1.28億元，其中設備購置費為4,301萬元。項目建成后，正常年份年產15萬臺存折票據打印機。但你公司未對報告期產能變化、機器設備期末余額以及本次募投新增產能與設備購置之間的匹配關系進行充分合理說明。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第四十一條的規定不符。

13

福建龍馬環衛裝備

2011年8月26日

首發

中小企業板

你公司與同行業上市公司相比，收入、凈利潤規模較小，主要產品為環衛專用車輛和垃圾中轉設備，該類產品存在銷售對象變化較大的特點，你公司報告期內的前五大客戶基本沒有重合。你公司2011年1月至6月新增客戶收入占當期主營業務收入比重為42.15%，2010年和2009年，該比重分別為44.69%和40.28%。    在此情況下，你公司本次募投新增產能合計2800臺/套，較目前產能1630臺/套增加約1.72倍。今后是否有足夠新增客戶用以消化該產能存在較大的不確定性。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第四十一條的規定不符。

14

云南文山斗南錳業

2011年9月5日

首發

主板

根據申報材料，你公司報告期內主要產品錳鐵合金銷量2008年至2010年分別為11.05萬噸、10.63萬噸和10.74萬噸，錳礦石的銷量分別為8.16萬噸、13.69萬噸和16.30萬噸，在銷售數量未有大幅變化的情況下，你公司銷售費用逐年下降，管理費用2009年和2010年均低于2008年；你公司報告期內存貨在銷售數量變化不大的情況下大幅增長，2008年末、2009年末、2010年末及2011年6月末存貨賬面價值分別為15,874.29萬元、27,490.39萬元、42,358.39萬元和67,528.44萬元；你公司經營活動凈現金流量2009年、2010年及2011年上半年分別為-5,275.58萬元、 -16,815.17萬元和-12,651.52萬元，遠低于同期凈利潤；你公司主要產品錳鐵合金及高錳酸鉀2008年至2010年毛利率逐年下降，僅在2011年上半年有所上升。你公司未就上述事項作出合理說明，無法判斷上述事項是否對你公司持續盈利能力構成重大不利影響。     國家發改委意見（發改辦財金〔2011〕1537號）認為“在該公司確保產能總量不增加的前提下，對其募集資金投向無不同意見”。根據申報材料，你公司現有鐵合金產能13萬噸/年，本次發行募集資金投資項目建成后將提供節能減排及環保水平較高的錳鐵合金生產能力20萬噸/年，扣除按承諾關閉的6臺6300KVA、1臺12500KVA電爐對應的產能后，你公司將新增錳鐵合金約14萬噸/年的產能，錳鐵合金總產能將擴大到約27萬噸/年。你公司未就募投項目實施與國家發改委意見不符的原因和募投項目是否具備良好的市場前景和盈利能力作出合理說明。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第三十七條、第四十條和第四十一條的規定不符。

15

煙臺招金勵福貴金屬

2011年12月12日

首發

中小企業板

根據申報材料，你公司本次募集資金將用于異地搬遷擴建項目，新廠區的主要設備全部為新購，投產成功后，你公司（招遠本部）現有生產廠房將全部拆除、主要設備將全部報廢。你公司新建項目投產并產生經濟效益存在一定的不確定性，無法判斷上述事項對你公司持續盈利能力是否構成不利影響。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第三十七條、第四十一條的規定不符。

16

福建諾奇

2011年10月14日

首發

中小企業板

你公司2004年創立諾奇服裝品牌且產品銷售主要集中在福建省，報告期內你公司品牌推廣費和研發費用低于同行業上市公司。你公司銷售模式由直營銷售為主轉變為加盟銷售為主，銷售模式轉變期間較短且新開加盟店盈利情況低于原有加盟店，本次募投項目以建設加盟店為主，你公司未來向全國擴張終端門店存在銷售效率降低的風險。你公司申報材料和現場聆訊未就上述事項作出充分、合理解釋，無法判斷上述事項對你公司持續盈利能力的影響和募投項目能否具有較好的市場前景及盈利能力。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第三十七條、第四十一條的規定不符。

17

深圳市淑女屋時裝

2011年11月2日

首發

中小企業板

據招股說明書（申報稿）披露，你公司本次募投項目中195萬件服裝家紡生產項目預計建設期為兩年，達產后比目前產能170萬件翻一番。兩年后你公司自主產能共365萬件，自主產能滿足率為52.09%，產能消化以直營店為主。     另外，本次募投項目中建設322家直營店項目建設期為兩年，每年建設161個銷售終端。同期，你公司計劃自主擴展180家店鋪。兩年后建成的新增店鋪占比63%。而從報告期平均單店銷售收入看，新開店鋪第一年與其他店鋪相比有較大的差距，第二年才達到其他店鋪的70%到90%。因此，新開店鋪在1－2年內是否能達到預期銷售水平而消化新增產能，以及自主擴展的180家店鋪是否可以如期建成存在不確定性。

發審委認為，你公司本次募投項目的市場前景和盈利能力存在不確定性，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第四十一條的規定不符。

18

廣西綠城水務

2011年11月14日

首發

主板

根據申報材料，廣西綠城水務股份有限公司本次募投項目投資總額為10.33億元，其中8.77億元用于污水處理項目，以提高污水處理能力。但因目前公司污水處理收入是根據自來水用水量及物價部門核定的污水處理費單價確定，因此該部分募投項目的達產不能直接導致公司收入及利潤的增加，反而因折舊及運營成本的提高，可能導致短期內經營業績下滑。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第四十一條的規定不符。

19

溫州瑞明工業

2011年11月9日

首發

創業板

你公司在具備年產77萬件汽車發動機氣缸蓋生產能力的基礎上，本次募集資金擬投資新增年產150萬件汽車發動機氣缸蓋項目。根據招股說明書（申報稿）披露，你公司已與General  Mortors India Pvt.Ltd、GM Daewoo Auto&Tech Company、神龍汽車有限公司等客戶達成合作意向，并根據這些客戶下發給你公司的產能規劃文件及簽訂的供貨合同來規劃上述產能。    但你公司在申報材料和現場陳述中均未對上述客戶的產能規劃文件和供貨合同進行適當說明和分析，無法判斷這些文件和合同與你公司新增產能之間的匹配關系，也無法判斷你公司消化募投新增產能的可行性及未來的盈利前景。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第四十一條的規定不符。

20

無錫市瑞爾精密機械

2011年11月23日

首發

中小企業板

根據申報材料，截至2011年6月30日，你公司的固定資產原值為9,209萬元，凈值為6,966萬元，原值在30萬元以上的主要機器設備52臺；共有員工193人，其中生產和供應人員121人，研發人員22人，銷售人員5人。本次募集資金投資項目擬購置設備57臺（套），建成后將增加固定資產20,171萬元，新增定減徑機架年產能1,800架，需配備生產和輔助人員135人，技術、銷售和管理人員20人。你公司2010年度和2011年上半年的定減機架產量分別為2,284架和1,193架。結合你公司代表和保薦代表人的現場陳述，難以判斷本次募集資金數額和投資項目是否與你公司現有生產經營規模、財務狀況和管理能力等相適應。

發審委認為，上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第三十九條的規定不符。

21

湖南金大地材料

2012年4月27日

首發

中小企業板

根據申報材料和你公司代表、保薦代表人的現場陳述，你公司本次發行募集資金擬投資項目可行性分析所依據的產品和市場環境已發生較大變化，你公司董事會未對本次發行募集資金投資項目的可行性進行重新論證。另外，你公司未按規定計提安全生產費用。

發審委認為，你公司內部控制制度存在缺陷。上述情形與《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第二十四條的規定不符。

22

廣州酒家股份有限公司

2014年9月3日

首發

主板

發審委在審核中關注到，你公司存在以下情形：你公司月餅系列產品在2011－2013年貢獻的營業收入占你公司營業收入的比例分別為43.93%、45.93%和44.91%，貢獻的毛利占你公司毛利的比例分別為48.62%、50.54%和50.98%，為你公司最重要的收入和利潤來源，月餅銷售主要集中于第三季度。但目前國家抑制“三公消費”政策對高檔餐飲消費、動用公款發福利及贈送高檔月餅等行為的遏制，對你公司的具體影響存在較大不確定性。你公司在《關于廣州酒家集團股份有限公司首次公開發行股票初審會有關問題的回復說明》中，對截至目前你公司月餅銷售收入和利潤情況的補充說明未能消除國家抑制“三公消費”政策對你公司的具體影響存在較大不確定性的疑慮，無法判斷你公司的產品或服務的品種結構以及所處的行業經營環境是否已經或將要發生重大變化，并是否對你公司的持續盈利能力構成重大不利影響。《招股說明書》披露你公司擬使用本次募集資金33,000萬元（占本次募集資金的47%）補充流動資金，根據測算，未來三年你公司需要新增投入銷售費用合計36,304.84萬元，要求相應增加流動資金。在《關于廣州酒家集團股份有限公司首次公開發行股票初審會有關問題的回復說明》中說明，根據測算，未來三年你公司需要新增投入銷售費用合計25,768.31萬元，要求相應增加流動資金，但未補充其他資金使用計劃的具體內容。發審會聆訊時，你公司代表和保薦代表人仍未能結合現金流測算就你公司未來新增投入銷售費用及其他資金使用計劃，說明需要增加流動資金的必要性和合理性。就補充流動資金事宜，披露不一致，你公司未能對募集資金投資項目的可行性進行認真分析，募集資金沒有明確的使用方向并原則上用于主營業務；且你公司現金流充裕，2011年、2012年、2013年、2014年1－6月經營活動產生的現金流量凈額分別為23,047.39萬元、24,469.85萬元、27,875.72萬元、12,827.01萬元，未來三年你公司需要新增投入銷售費用要求相應增加流動資金的理由不合理、不充分。

發審委認為，你公司不符合《首次公開發行股票并上市管理辦法》（證監會令第32號）第三十七條和第三十八條的規定。

23

吉林科龍建筑節能

2016年5月20日

首發

創業板

1、根據申請文件，發行人報告期均有大額現金采購及大額現金收取，包括以現金方式收支工程款及材料款。請保薦代表人說明發行人上述事項是否符合現金管理的相關規定。請發行人代表說明各期收到其他與經營活動有關的現金的明細構成，說明列入經營活動現金流量的依據是否充分。
 2、根據申請文件，發行人報告期每年從實際控制人頻繁無償借入資金。請發行人代表：（1）說明招股書披露的每筆拆借資金的借出和歸還是否有協議；（2）說明未計息且未做非經常性收益扣除的原因；（3）部分資金當日拆借當日還款，說明頻繁拆借資金的原因、實際控制人資金的來源和發行人借入用途；（4）說明在頻繁拆借資金的情況下，能夠一一認定“拆借金額”與“實際還款額”存在對應關系的主要依據。
 3、根據申請文件，發行人工程項目的現場施工基本由勞務外包與專業分包完成，2013年度及2015年度，勞務分包加上專業分包的成本占比均在45%以上；報告期核心技術服務實現收入占營業收入比例分別為91.62%、79.15%和84.62%。
 4、請發行人代表根據募集資金的投向：（1）說明核心技術服務收入如何計算，是否包含勞務分包及專業分包部分對應的收入，如果包含，申請文件“發行人的勞務外包及專業分包工序不屬于核心工序”的表述是否準確；（2）說明發行人與實際控制人弟弟控制的企業維持持續性勞務關聯交易的原因和必要性。請保薦代表人：（1）在成本中存在較大金額的勞務外包、專業分包情況下，對發行人采用完工百分比法相關的內部控制制度發表核查意見；（2）比較當地市場“勞務外包”、“專業分包”價格，對成本的完整性及交易價格的公允性發表核查意見。請發行人代表：（1）說明2017年及2018年收入的增長率均按照15%進行預測的依據；（2）結合報告期后的預測性財務信息，補充說明補充營運資金8,000.00萬元的測算過程及“償還銀行借款”項目的必要性、合理性。請保薦代表人發表核查意見。根據發行人招股說明書顯示：發行人應交營業稅存在可能繳納100萬左右滯納金的風險。請發行人代表進一步說明可能繳納100萬左右稅收滯納金的計算依據。請保薦代表人：（1）對照稅法的規定，對于發行人營業稅納稅義務發生時間、納稅期限是否符合稅法的規定發表核查意見；（2）針對發行人報告期與營業稅計提與繳納相關的內部控制制度是否運行有效發表核查意見。

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中國南航集團文化傳媒

2016年6月22日

首發

主板

1、請發行人代表進一步說明：（1）發行人自南方航空取得航機媒體資源特許使用權的評估方法、基礎數據、重大假設情況，評估參數是否考慮后續年度飛機數量增加的因素，特許使用權分成率采用四分法確定為25%的依據，未采取定期調整比例分成的方法對航機媒體資源進行估值的原因；（2）自廈門航空、貴州航空、重慶航空、珠海航空取得航空媒體資源的具體標的、定價情況及同行業可比公司取得航空媒體資源的方式、定價情況以及發行人取得南航媒體資源與前述交易 
 2、請發行人代表結合發行人的航機媒體業務的渠道和載體，以及報告期內航空媒體資源經營收入、盈利和其他業務收入盈利情況，進一步說明發行人的經營是否對南方航空以及其他關聯航空公司存在重大依賴。請保薦代表人說明相關核查情況。的定價是否存在差異；（3）發行人無償使用關聯方南方航空商標的關聯交易定價是否公允。請保薦代表人進一步說明對發行人取得南方航空航機媒體資源關聯交易定價公允性的核查過程、依據和結論。
 3、請發行人代表進一步說明：（1）發行人通過新疆廣天合傳媒有限公司實施募投項目喀納斯演藝中心建設項目的具體方式及經濟效益預測的計算方法和依據；（2）合作方的基本情況和擬組建的企業；（3）結合有關協議約定、目前實施情況以及當地政治經濟形勢，說明該項目是否存在現實或潛在的法律糾紛和風險；（4）發行人針對募投項目在人員、業務、技術、管理上的準備情況，項目實施后是否將帶來發行人產品或服務的重大變化。請保薦代表人說明對前述事項的核查情況