【尚普君廢話(huà)】2017年2月26日，一向低調(diào)的證監(jiān)會(huì)主席劉士余在國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，高調(diào)亮相。劉士余表示，過(guò)去一年，證監(jiān)會(huì)的工作可以用三個(gè)字概括穩(wěn)、嚴(yán)、進(jìn)。今年，將在堅(jiān)持穩(wěn)定主基調(diào)的前提下，對(duì)關(guān)鍵性的制度邁出關(guān)鍵性步伐。尚普君聽(tīng)完劉主席的講話(huà)，心中一陣竊喜，今年的“年終”有望啊。劉主席講話(huà)亮點(diǎn)多多，尚普君僅摘取了自己感興趣的兩點(diǎn)。更多熱點(diǎn)，讀者可下拉，閱讀全文。自己動(dòng)手，豐衣足食。
【利好IPO，發(fā)審會(huì)會(huì)繼續(xù)提速，但需要保薦機(jī)構(gòu)、保薦人認(rèn)真把關(guān)】：“資本市場(chǎng)的根本動(dòng)力在于分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果”，“一個(gè)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的資本市場(chǎng)是不長(zhǎng)久的”，“要想長(zhǎng)久，就必須有新的公司進(jìn)來(lái)”。“去年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)就新股發(fā)行問(wèn)題持續(xù)的加強(qiáng)和市場(chǎng)溝通，主流觀點(diǎn)認(rèn)為資本市場(chǎng)具備適時(shí)適度加大IPO力度的條件”。“證監(jiān)會(huì)的工作就是尊重市場(chǎng)規(guī)律，順應(yīng)市場(chǎng)需求”。證監(jiān)會(huì)“在乎過(guò)會(huì)企業(yè)的質(zhì)量，加大了IPO的質(zhì)量關(guān)、并購(gòu)重組的質(zhì)量關(guān)”。
【“倡導(dǎo)基金行業(yè)的同事不要做野蠻人、妖精和害人精”】：證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示“證監(jiān)會(huì)的首要任務(wù)是監(jiān)管，如果說(shuō)還有第二任務(wù)，還是監(jiān)管，第三任務(wù)，還是監(jiān)管”?！白C監(jiān)會(huì)黨委”不惜“掉幾個(gè)羽毛”，也要對(duì)披著合法外衣巧取豪奪的資本大鱷、野蠻人嚴(yán)懲不貸，“把投資者合法權(quán)益保護(hù)好”。但對(duì)記者提問(wèn)的“資本大鱷是誰(shuí)，門(mén)口的野蠻人是誰(shuí)”這個(gè)問(wèn)題，劉士余表示“如果我都告訴你了，你說(shuō)我下一步怎么干活”。話(huà)語(yǔ)的“魅力”可見(jiàn)一斑，仿佛對(duì)著一群人說(shuō)：“你們這些人里，誰(shuí)是壞蛋誰(shuí)自己知道”，敲打了相關(guān)人士。
一、2016年我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展取得了九大成效
成效一：融資規(guī)模大幅增長(zhǎng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能明顯提升。
在穩(wěn)定市場(chǎng)和防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在需求出發(fā)，積極擴(kuò)大直接融資，切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置、引導(dǎo)要素流動(dòng)、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極作用。
全年首發(fā)和再融資合計(jì)1.50萬(wàn)億元(不含定向增發(fā)資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)5464億元)，增長(zhǎng)45.18%，其中，248家企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)融資1634億元，IPO家數(shù)創(chuàng)近五年來(lái)新高。
2016年末，上市公司突破3000家，滬深股票市場(chǎng)總市值為50.8萬(wàn)億元(折合7.3萬(wàn)億美元)，僅次于美國(guó)(27.3萬(wàn)億美元)，居全球第二。
公司債券方面，穩(wěn)妥推進(jìn)交易所債券市場(chǎng)改革發(fā)展，豐富債券品種，全年公司債券發(fā)行3.17萬(wàn)億元，增長(zhǎng)47%。其中，非金融企業(yè)發(fā)行2.63萬(wàn)億元，占公司債券的83%。
成效二：服務(wù)國(guó)家宏觀調(diào)控戰(zhàn)略，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
落實(shí)“放管服”改革部署，開(kāi)展權(quán)責(zé)清單編制工作，持續(xù)取消精簡(jiǎn)行政審批事項(xiàng)，優(yōu)化審批流程，釋放市場(chǎng)活力。
2016年證監(jiān)會(huì)取消1項(xiàng)行政審批事項(xiàng)、7項(xiàng)行政審批中介服務(wù)事項(xiàng)。2013年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已取消了28項(xiàng)行政審批事項(xiàng)和5項(xiàng)中部分情形，取消比例40%以上。
認(rèn)真落實(shí)“三去一降一補(bǔ)”要求，支持上市公司并購(gòu)重組，涉及交易金額2.39萬(wàn)億元，其中2016年累計(jì)核準(zhǔn)并購(gòu)重組行政許可申請(qǐng)261單，交易總金額12551.51億元，有力助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度，穩(wěn)妥推進(jìn)“僵尸企業(yè)”出清。明確新三板準(zhǔn)入負(fù)面清單，對(duì)不符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、不符合新三板市場(chǎng)定位的企業(yè)掛牌融資進(jìn)行限制。對(duì)房地產(chǎn)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)公司債券實(shí)行分類(lèi)監(jiān)管。交易所市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行公司債券平均利率為3.92%，較2015年下降76個(gè)基點(diǎn)，降低了企業(yè)融資成本。
制定了《關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見(jiàn)》，對(duì)貧困地區(qū)企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行、新三板掛牌、發(fā)行債券、并購(gòu)重組等，適用“即報(bào)即審、審過(guò)即發(fā)”政策。
截至2016年年底，貧困縣企業(yè)1家獲準(zhǔn)發(fā)行、6家在審。在國(guó)家級(jí)貧困縣發(fā)行了盤(pán)活旅游資源的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。同時(shí)，行業(yè)協(xié)會(huì)動(dòng)員了82家證券公司與125個(gè)貧困縣、19家期貨公司與20個(gè)貧困縣結(jié)對(duì)幫扶。對(duì)西藏、新疆企業(yè)實(shí)施特殊通道，累計(jì)發(fā)行9家，融資34億元。
成效三：推動(dòng)多層次市場(chǎng)建設(shè)，拓展中小微企業(yè)融資渠道。
深化新三板改革，實(shí)行市場(chǎng)分層，啟動(dòng)私募機(jī)構(gòu)做市試點(diǎn)，擴(kuò)大做市商范圍，啟動(dòng)優(yōu)先股試點(diǎn)。全年新三板掛牌公司突破1萬(wàn)家，完成2940次定向發(fā)行，融資1391億元。
積極推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，研究新三板與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)合作對(duì)接機(jī)制。目前全國(guó)共設(shè)立40家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，掛牌企業(yè)1.6萬(wàn)家，展示企業(yè)5.6萬(wàn)家，累計(jì)融資6896億元。今年1月份，國(guó)務(wù)院辦公廳正式發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的通知》，明確市場(chǎng)發(fā)展原則和定位，對(duì)于加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)具有深遠(yuǎn)意義。
推動(dòng)私募基金發(fā)展。截至2016年底，在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人共1.74萬(wàn)家，備案基金合計(jì)4.65萬(wàn)只，認(rèn)繳規(guī)模10.24萬(wàn)億元，實(shí)繳規(guī)模7.89萬(wàn)億元。
其中，創(chuàng)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)1218家，創(chuàng)業(yè)投資基金2218只，實(shí)繳投資規(guī)模0.34萬(wàn)億元;股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)7988家，股權(quán)投資基金1.42萬(wàn)只，實(shí)繳投資規(guī)模3.53萬(wàn)億元。
成效四：期貨市場(chǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，市場(chǎng)功能有效發(fā)揮。
圍繞服務(wù)“三農(nóng)”，啟動(dòng)白糖、豆粕農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)上市工作，擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，增加白糖、棉花兩個(gè)試點(diǎn)品種，銅、鐵礦石、塑料等大宗商品期貨價(jià)格已經(jīng)成為宏觀調(diào)控部門(mén)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要參考。
積極促進(jìn)國(guó)債期貨功能發(fā)揮，持倉(cāng)規(guī)模較去年底增長(zhǎng)37%，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比達(dá)到81%，在2016年底債市波動(dòng)中成為機(jī)構(gòu)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
目前，期貨品種已達(dá)52個(gè)，其中商品期貨46個(gè)，金融期貨5個(gè)，金融期權(quán)1個(gè)。期貨市場(chǎng)全年共成交41.4億手，增長(zhǎng)15.6%;成交金額為195.6萬(wàn)億元，下降64.7%。
成效五：引導(dǎo)證券期貨行業(yè)回歸本源，專(zhuān)注主業(yè)。
加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控管理。修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)，強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控，明確逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制。督促證券公司資管子公司補(bǔ)充資本或壓縮管理規(guī)模，推進(jìn)證券公司并表監(jiān)管試點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管控全覆蓋。
對(duì)基金公司子公司建立以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)控指標(biāo)體系。對(duì)持牌業(yè)務(wù)和非持牌業(yè)務(wù)實(shí)施差異化監(jiān)管。明確各類(lèi)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)子公司功能定位，強(qiáng)化母公司管控責(zé)任，分類(lèi)處理子公司業(yè)務(wù)，劃清經(jīng)營(yíng)邊界、業(yè)務(wù)底線(xiàn)。
推進(jìn)行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。制定公募基金中基金(FOF)指引。取消公募基金管理人的法定代表人、經(jīng)營(yíng)管理主要負(fù)責(zé)人和合規(guī)負(fù)責(zé)人的任職審批。全年共受理2164只公募基金申請(qǐng)，批復(fù)1571只。
支持社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金市場(chǎng)化改革，14家基金管理公司、1家證券公司獲得首批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理人資格。
推進(jìn)證券基金期貨行業(yè)營(yíng)改增試點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)改增試點(diǎn)平穩(wěn)過(guò)渡。
成效六：推進(jìn)境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通，穩(wěn)步擴(kuò)大雙向開(kāi)放。
正式啟動(dòng)深港通，促進(jìn)香港與內(nèi)地市場(chǎng)進(jìn)一步互聯(lián)互通。截至2016年底，深港通合計(jì)成交344億元。
大力支持境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行融資，全年15家企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行H股，13家H股公司再融資，累計(jì)融資246億美元。啟動(dòng)熊貓公司債試點(diǎn)，14家公司累計(jì)發(fā)行46單，融資836億元。
加大對(duì)港澳地區(qū)金融開(kāi)放，落實(shí)《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》(CEPA)補(bǔ)充協(xié)議十，批設(shè)2家合資證券公司和1家合資基金管理公司。配合“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施，推動(dòng)交易所“走出去”，成功競(jìng)購(gòu)巴基斯坦交易所部分股權(quán)，中歐交易所順利運(yùn)轉(zhuǎn)。
加快引入境外機(jī)構(gòu)投資者，新批準(zhǔn)11家合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII )資格、32家人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)資格。取消對(duì)QFII、RQFII資產(chǎn)配置比例的限制，增加投資運(yùn)作便利。擴(kuò)大基金互認(rèn)規(guī)模，6只香港基金在內(nèi)地銷(xiāo)售，47只內(nèi)地基金在香港地區(qū)銷(xiāo)售。
成效七：重拳治亂、鐵腕執(zhí)法，整頓和規(guī)范市場(chǎng)秩序。
強(qiáng)化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，適時(shí)開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)和集中攻堅(jiān)，全領(lǐng)域、全鏈條、全覆蓋精準(zhǔn)打擊證券期貨違法違規(guī)行為，嚴(yán)肅查處欣泰電氣等一批大案要案，嚴(yán)格規(guī)范“忽悠式”重組，嚴(yán)厲懲處內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、編造傳播虛假信息等行為。
敢于亮劍，震懾不守規(guī)矩、呼風(fēng)喚雨的金融大鱷。2016年啟動(dòng)調(diào)查案件551件，新增立案302件，較前三年平均數(shù)量增長(zhǎng)23%。當(dāng)年辦結(jié)各類(lèi)立案案件233件，其中移送公安37件，移交審理190件。
全年作出221項(xiàng)行政處罰決定，對(duì)38人實(shí)施市場(chǎng)禁入，罰沒(méi)款總計(jì)42.8億元，較去年增長(zhǎng)288%，行政處罰決定數(shù)量和罰沒(méi)金額創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)禁入人數(shù)達(dá)到歷史峰值。
繼續(xù)推進(jìn)各類(lèi)地方交易場(chǎng)所的清理整頓工作，部署開(kāi)展“回頭看”。會(huì)同地方政府開(kāi)展交易場(chǎng)所摸底調(diào)查，認(rèn)真研究各地交易場(chǎng)所發(fā)展規(guī)劃和政策措施。
開(kāi)展股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治，聯(lián)合15個(gè)部門(mén)印發(fā)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案。嚴(yán)厲打擊非法證券期貨活動(dòng)，全年共摸排涉非案件線(xiàn)索578件，組織防非宣傳教育專(zhuān)場(chǎng)4289場(chǎng)。
成效八：強(qiáng)化底線(xiàn)思維，切實(shí)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。
針對(duì)股市杠桿資金助漲助跌問(wèn)題，明確股票類(lèi)、混合類(lèi)結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃最高杠桿倍數(shù)，強(qiáng)化對(duì)分級(jí)產(chǎn)品的適當(dāng)性管理和風(fēng)險(xiǎn)揭示，加強(qiáng)融資融券資本約束。
針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)、跨產(chǎn)品傳遞問(wèn)題，果斷處置國(guó)海證券債券代持違約風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)化解個(gè)別基金公司貨幣基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免了單一市場(chǎng)流動(dòng)性暫時(shí)短缺對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊。
出臺(tái)停復(fù)牌規(guī)則，解決上市公司隨意停、籠統(tǒng)說(shuō)、停時(shí)長(zhǎng)的問(wèn)題。
針對(duì)以“黑色系”為代表的大宗商品期貨價(jià)格劇烈波動(dòng)，果斷出手，多管齊下，運(yùn)用市場(chǎng)手段與工具，有效抑制了市場(chǎng)過(guò)熱。總體來(lái)看，我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)波動(dòng)保持在合理范圍。
成效九：創(chuàng)新手段和方式，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
制定證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法，統(tǒng)一投資者分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和管理要求，構(gòu)筑投資者保護(hù)的第一道防線(xiàn)。
聯(lián)合最高人民法院?jiǎn)?dòng)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制試點(diǎn)，投資者保護(hù)工作與司法制度銜接實(shí)現(xiàn)重大突破。在欣泰電氣退市中責(zé)令保薦機(jī)構(gòu)設(shè)置賠償基金，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。啟動(dòng)中證中小投資者服務(wù)中心持股行權(quán)和支持訴訟試點(diǎn)，投資者服務(wù)中心已持有543家上市公司股票，向177家公司發(fā)送股東建議函。
授牌首批13家國(guó)家級(jí)投資者教育基地，為投資者提供一站式、公益性服務(wù)。2016年實(shí)體基地共服務(wù)社會(huì)公眾8萬(wàn)多人次，互聯(lián)網(wǎng)基地總訪(fǎng)客數(shù)達(dá)220多萬(wàn)人，瀏覽量850多萬(wàn)人次。
妥善處理投資者訴求，全年辦理投資者各類(lèi)訴求約7.4萬(wàn)件，和解率74%。完善調(diào)解機(jī)制，引導(dǎo)投資者通過(guò)調(diào)解解決矛盾糾紛，各調(diào)解組織受理案件2657件，調(diào)解成功率70%，涉及金額4億多元。
二、劉士余：去年上市公司再融資募集資金超過(guò)1.3萬(wàn)億元
證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示，穩(wěn)、嚴(yán)、進(jìn)是去年的總基調(diào)，其中“進(jìn)”堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的改革方向不動(dòng)搖，完善了資本市場(chǎng)一系列基礎(chǔ)性制度，包括新三板分層、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)法律定位和運(yùn)行規(guī)則的明確、對(duì)貧困縣企業(yè)的IPO在堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)不變的前提下提高效率，修訂上市公司重大重組的制度、著力完善證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)則，充分發(fā)揮交易所的一線(xiàn)監(jiān)管職能，創(chuàng)新了投資者權(quán)益保護(hù)的手段和機(jī)制，探索性建立了證券糾紛的多元化解機(jī)制，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)作出了新的努力。
去年有280家企業(yè)通過(guò)IPO審核，248家企業(yè)完成了IPO，融資完成1634億元。上市公司再融資募集資金超過(guò)1.3萬(wàn)億元，審核通過(guò)并購(gòu)重組261家，通過(guò)并購(gòu)重組增加上市公司資金實(shí)力9800多億元，當(dāng)年融資超過(guò)1.3萬(wàn)億元，新三板掛牌企業(yè)年底超過(guò)一萬(wàn)家，交易所債券市場(chǎng)在多部門(mén)的協(xié)調(diào)支持下穩(wěn)健發(fā)展，去年凈增長(zhǎng)債券融資超過(guò)2.7萬(wàn)億元，這些真金白銀都是實(shí)實(shí)在在支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
三、劉士余：有信心解決所謂的堰塞湖問(wèn)題 加大IPO公司質(zhì)量關(guān)
有記者問(wèn)：如何看待IPO和估值之間的關(guān)系，如何看待IPO堰塞湖?
如何看待新股發(fā)行和股指之間的關(guān)系，證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示，市場(chǎng)有堅(jiān)定的信心，的確有人擔(dān)心IPO數(shù)量大、力度大可能會(huì)影響二級(jí)市場(chǎng)，過(guò)去當(dāng)資本市場(chǎng)下行壓力較大的時(shí)候，我們也曾經(jīng)用過(guò)暫?；驕p少I(mǎi)PO的方法以圖穩(wěn)定市場(chǎng)，緩解下行壓力，也取得時(shí)點(diǎn)性的效應(yīng)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看效果并不好，因?yàn)闆](méi)有解決資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的穩(wěn)健性的機(jī)制問(wèn)題，沒(méi)有解決資本市場(chǎng)的活水源頭問(wèn)題，沒(méi)有解決資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力問(wèn)題，但從短期來(lái)看，某個(gè)時(shí)點(diǎn)新股發(fā)行增加了，會(huì)影響二級(jí)市場(chǎng)的供求關(guān)系，但同時(shí)也改善了市場(chǎng)的市盈率，動(dòng)態(tài)的看，資本市場(chǎng)的根本動(dòng)力在于分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，在于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，一個(gè)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的資本市場(chǎng)是不長(zhǎng)久的。要想長(zhǎng)久，就必須有新的公司進(jìn)來(lái)，新的公司進(jìn)來(lái)就會(huì)自動(dòng)增加市場(chǎng)流動(dòng)性，帶來(lái)增量資金，因?yàn)橥顿Y價(jià)值在增加，全社會(huì)的信心就增強(qiáng)了。
去年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)就新股發(fā)行問(wèn)題持續(xù)的加強(qiáng)和市場(chǎng)溝通，主流觀點(diǎn)認(rèn)為資本市場(chǎng)在股市異常波動(dòng)后自我修復(fù)功能要比預(yù)期的好，具備適時(shí)適度加大IPO力度的條件，證監(jiān)會(huì)的工作就是尊重市場(chǎng)規(guī)律，順應(yīng)市場(chǎng)需求，去年就加大了資本市場(chǎng)的審核力度，增加上市公司的供給力度，實(shí)踐證明，市場(chǎng)是歡迎的，是有生命力的，去年280家企業(yè)IPO過(guò)審，248家完成IPO,有信心解決所謂的堰塞湖問(wèn)題，堰塞湖是對(duì)排隊(duì)公司家數(shù)多、進(jìn)展慢的一個(gè)形象的稱(chēng)呼，另外，市場(chǎng)有預(yù)期，新股發(fā)行增加股市就下行，所以大家看到堰塞湖有擔(dān)憂(yōu)，800家這盆水倒下來(lái)市場(chǎng)是否要沖垮了。其實(shí)，堰塞湖的數(shù)字效應(yīng)不是很重要，而心理效應(yīng)比較重要，去年一年時(shí)間，把扭曲的預(yù)期給調(diào)整過(guò)來(lái)，變成了信心，當(dāng)然，不在乎每周上市、過(guò)會(huì)的企業(yè)多幾家、少幾家，而是在乎過(guò)會(huì)企業(yè)的質(zhì)量，加大了IPO的質(zhì)量關(guān)、并購(gòu)重組的質(zhì)量關(guān)。
四、劉士余：過(guò)段時(shí)間大家還會(huì)看到“忽悠式”重組大案
劉士余談到，過(guò)段時(shí)間大家還會(huì)看到“忽悠式”重組的大案。
劉士余說(shuō)，好的質(zhì)量的上市公司定會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)資金增量的增加，高度正相關(guān)的關(guān)系。經(jīng)過(guò)發(fā)展，目前解決融資的路子也是越來(lái)越寬。新三板的功能越來(lái)越突出，它將發(fā)揮更大作用。區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的股權(quán)交易中心，法律地位明確了，運(yùn)行規(guī)律明確了，對(duì)轄區(qū)內(nèi)小微企業(yè)的股本融資發(fā)揮相應(yīng)作用。再加上規(guī)范化的并購(gòu)重組，排隊(duì)企業(yè)股權(quán)融資的滿(mǎn)足度會(huì)越來(lái)越高。
對(duì)于如何看待排隊(duì)家數(shù)，劉士余表示，我們是發(fā)展中的大國(guó)，發(fā)展驅(qū)動(dòng)的效果下會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)上市，這是好事，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)活力的體現(xiàn)，是資本市場(chǎng)發(fā)展的源頭活水，相信通過(guò)此次發(fā)布會(huì)，這方面資本市場(chǎng)參與各方的信心會(huì)增強(qiáng)。
五、方星海：國(guó)際板一直在研究 但是沒(méi)有時(shí)間表
證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，境外注冊(cè)公司境內(nèi)上市存在一些技術(shù)困難，包括不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，市場(chǎng)監(jiān)管方面的信息披露規(guī)則的不同等。這些問(wèn)題都在研究，但是沒(méi)有時(shí)間表。
六、李超：基金投資者多借鑒社保投資理念與市場(chǎng)配置經(jīng)驗(yàn)
證監(jiān)會(huì)副主席李超：截止到2016年年底，全國(guó)總的有129家證券公司，總的資產(chǎn)規(guī)模大體是5.8萬(wàn)億，凈資產(chǎn)1.6萬(wàn)億多一點(diǎn)，凈資本1.47萬(wàn)億。2016年全年的凈利潤(rùn)達(dá)到了1234億，當(dāng)然這個(gè)利潤(rùn)數(shù)跟商業(yè)銀行比差距很大了?；鸸?09家，總的資產(chǎn)1700多億，凈的資產(chǎn)是1100億，應(yīng)該說(shuō)證券和基金行業(yè)資本充足、防范風(fēng)險(xiǎn)以及資產(chǎn)管理的能力和水平都有了新的提高。資本市場(chǎng)非常重要的中介機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)該說(shuō)近年來(lái)行業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、滿(mǎn)足居民的財(cái)富管理需求以及服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略方面都有些新的進(jìn)展。比如說(shuō)2016年，全年證券公司為總計(jì)7.5萬(wàn)億的股票、股權(quán)以及債券的融資提供了專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)，全年一年下來(lái)為數(shù)千家的中小企業(yè)登錄資本市場(chǎng)提供了專(zhuān)業(yè)的服務(wù)，這都是比較大的數(shù)。
再者，公募基金，大家都比較熟悉，目前公募基金持有人份額里面，持有人接近了2億人，而2億人中間有85%以上是持有基金份額，基金資產(chǎn)5萬(wàn)元以下的投資者，是這么一個(gè)狀況。
如果計(jì)算公募基金，為基金投資者創(chuàng)造的收益情況看，從開(kāi)放性公募基金成立以來(lái)，2011年以來(lái)，平均的年化收益率是這么個(gè)數(shù)，偏股型的達(dá)到了16%以上，債券型的達(dá)到了8%以上，累計(jì)為基金持有者分紅1.5萬(wàn)億，當(dāng)然有些投資者可能不太認(rèn)同我報(bào)的數(shù)，可能會(huì)覺(jué)得我報(bào)的數(shù)過(guò)于樂(lè)觀，因?yàn)樗麄冇行┩顿Y者購(gòu)買(mǎi)基金覺(jué)得沒(méi)掙這么多錢(qián)，有的甚至還虧錢(qián)，在這里這些數(shù)字實(shí)際上是一個(gè)平均的年化的收益率。這些數(shù)據(jù)也體勢(shì)我們這些投資者，在對(duì)待基金的投資上，大家盡量不要去快進(jìn)快出、短線(xiàn)操作，這方面實(shí)際上基金的投資者，可以多借鑒借鑒社?；鹪谕顿Y理念、市場(chǎng)配置方面好的經(jīng)驗(yàn)。
七、李超：2017年機(jī)構(gòu)監(jiān)管著力抓好三件事
證監(jiān)會(huì)副主席李超26日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一步，將按照中央和國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，秉承正確的監(jiān)管理念加強(qiáng)監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。2017年我們?cè)跈C(jī)構(gòu)監(jiān)管方面還要著力抓好這么幾件事：1、全面落實(shí)合規(guī)風(fēng)控的要求;2、規(guī)范投行類(lèi)業(yè)務(wù)為抓手;3、不斷豐富金融產(chǎn)品，為廣大居民財(cái)富管理提供更好的支持。
八、趙爭(zhēng)平：新三板對(duì)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的發(fā)展有巨大潛力
證監(jiān)會(huì)副主席趙爭(zhēng)平表示，對(duì)于多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，去年新三板市場(chǎng)快速發(fā)展，掛牌企業(yè)突破一萬(wàn)家，如此大量的中小微企業(yè)登陸資本市場(chǎng)改善了融資結(jié)構(gòu)，提升了品牌價(jià)值，引領(lǐng)了社會(huì)資本對(duì)初創(chuàng)型企業(yè)的投資，對(duì)緩解中小微企業(yè)融資難融資貴提供了支持，當(dāng)前新三板是多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，未來(lái)新三板對(duì)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的發(fā)展有巨大潛力。
新三板改革是建設(shè)多層次資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要任務(wù)，既要有效監(jiān)管守住底線(xiàn)，又要因勢(shì)利導(dǎo)把融資、交易等核心功能進(jìn)行提升，要讓量的積累的過(guò)程實(shí)現(xiàn)質(zhì)的提升，改革重點(diǎn)是完善市場(chǎng)分層，提供差異化的制度供給。
九、趙爭(zhēng)平：統(tǒng)一的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則已草擬完成
證監(jiān)會(huì)副主席趙爭(zhēng)平表示，對(duì)于區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，全國(guó)運(yùn)行40家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，掛牌企業(yè)1萬(wàn)6千多家，5萬(wàn)8千多家展示企業(yè)，累積融資6800多億元。區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)扎根本地的中小微企業(yè)，如果辦好了可以開(kāi)辟一片直接融資的新天地。近期國(guó)務(wù)院發(fā)布了通知通過(guò)市場(chǎng)定位等八個(gè)方面，對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)做了專(zhuān)門(mén)的制度安排，根據(jù)要求，證監(jiān)會(huì)將做好三方面工作，一是制定出臺(tái)統(tǒng)一的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，目前已草擬完成，正在征求意見(jiàn)過(guò)程中，二是加強(qiáng)對(duì)省級(jí)人民政府監(jiān)管工作的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)和監(jiān)督;三是對(duì)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，對(duì)有可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示和督導(dǎo)，對(duì)違法行為將會(huì)同有關(guān)部門(mén)予以查處，證監(jiān)會(huì)也會(huì)采取多方面措施支持區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，包括完新三板和區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的對(duì)接機(jī)制等。
十、劉士余：目前中國(guó)證監(jiān)會(huì)和境外交易所只有合作沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)
證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式、機(jī)構(gòu)性改革鼓勵(lì)性企業(yè)，支持它們?cè)谫Y本市場(chǎng)融資，敞開(kāi)懷抱歡迎這些企業(yè)。但是上市地的選擇是公司的自主權(quán)利，中國(guó)證監(jiān)會(huì)尊重上市公司對(duì)上市地的選擇。在境外上市可以融到資金、同樣可以受到監(jiān)管，國(guó)內(nèi)相關(guān)制度也在改，比如對(duì)IPO三年盈利的要求，金融科技型企業(yè)往往難以滿(mǎn)足，創(chuàng)業(yè)板、新三板都是順應(yīng)這種狀況來(lái)滿(mǎn)足企業(yè)需求。國(guó)內(nèi)投資者也希望分享科技公司、科技金融公司發(fā)展的成果，也愿意和他們共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于中國(guó)證監(jiān)會(huì)和紐交所是否有競(jìng)爭(zhēng)，劉士余指出，不同的考場(chǎng)，考題差不多，語(yǔ)言不一樣，海外上市企業(yè)要有一份責(zé)任，畢竟是中資企業(yè)，這是代表國(guó)家，這一類(lèi)企業(yè)赴境外趕考要考好了，目前中國(guó)證監(jiān)會(huì)和境外交易所只有合作沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)，但是我對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展有信心，有這份自信競(jìng)爭(zhēng)總會(huì)有的。
十一、劉士余：倡導(dǎo)基金行業(yè)的同事不要做野蠻人、妖精和害人精
幾則提問(wèn)：劉士余主席您所說(shuō)的野蠻人和資本大鱷是誰(shuí)?
對(duì)此，證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示，證監(jiān)會(huì)的首要任務(wù)是監(jiān)管，如果說(shuō)還有第二任務(wù)，還是監(jiān)管，第三任務(wù)，還是監(jiān)管，就是通過(guò)監(jiān)管，依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，維護(hù)住公平公開(kāi)公正的市場(chǎng)秩序，沒(méi)有“三公”原則就談不上對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)。
劉士余表示，到證監(jiān)會(huì)工作后，花了較長(zhǎng)時(shí)間了解了資本市場(chǎng)的亂象，開(kāi)了眼界很受震驚，看到亂象就找到了簡(jiǎn)單貼切的詞，來(lái)把每個(gè)亂象貼上一個(gè)標(biāo)簽，如野蠻人、妖精、害人精、大鱷等，這些行為往往是披著合法的外衣，打著制度的擦邊球，在市場(chǎng)巧取豪奪，侵蝕這廣大投資者的合法權(quán)益。在管的過(guò)程中，可能會(huì)有一些不同的人士。
“我很關(guān)注媒體對(duì)我去年在基金業(yè)協(xié)會(huì)上倡導(dǎo)的評(píng)論，有質(zhì)疑的、批評(píng)的、贊揚(yáng)的”劉士余表示，不管哪一種都是出于對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)心，對(duì)我本人工作的關(guān)注，忠言逆耳利于行，甚至可能在某個(gè)特定的試點(diǎn)、特定的案件和特定的場(chǎng)合，證監(jiān)會(huì)黨委和我本人會(huì)因?yàn)槟臣碌魩赘鹈?，但與保護(hù)投資者這一天大的事比，掉幾個(gè)羽毛算什么呢，只要把投資者合法權(quán)益保護(hù)好，掉的幾根羽毛還會(huì)長(zhǎng)出來(lái)。
劉士余指出，金融市場(chǎng)金錢(qián)誘惑巨大，天使和魔鬼一念之差，資本市場(chǎng)的金融家和金融大鱷是半步之遙，有的人的行為本來(lái)是金融家的行為，但干著干著就成了大鱷行為，但是在計(jì)算分析技術(shù)，特別是大數(shù)據(jù)云計(jì)算廣為應(yīng)用的今天，資本市場(chǎng)任何行為都是有數(shù)字記錄的，也就是說(shuō)，任何人、任何時(shí)候、任何機(jī)構(gòu)做的違法違規(guī)、坑害中小投資者、破壞市場(chǎng)秩序的行為都有記錄，這些線(xiàn)索無(wú)論是歷史還是當(dāng)下我們都會(huì)揪住不放，那些套路不管用。
“我反復(fù)強(qiáng)調(diào)，倡導(dǎo)基金行業(yè)的同事不要做野蠻人、妖精和害人精”劉士余表示，資本大鱷侵害投資者的帳要算，我講的是行為，不能因?yàn)樾袨榫屯贫ㄊ悄硞€(gè)人干的，這中間有很長(zhǎng)的距離，發(fā)現(xiàn)行為才能通過(guò)蛛絲馬跡找到人，至于說(shuō)野蠻人是誰(shuí)、害人精是誰(shuí)、妖精是誰(shuí)，資本大鱷是誰(shuí)，如果我都告訴你了，我還怎么干活?
十二、劉士余：央行正牽頭制定金融機(jī)構(gòu)的資管行業(yè)管理辦法
證監(jiān)會(huì)主席劉士余表示，目前一行三會(huì)，正在由央行牽頭制定金融機(jī)構(gòu)的資管行業(yè)的管理辦法，證監(jiān)會(huì)將積極配合共同努力。
